“股神”巴菲特在日股动乱中亏了多少？日本五大商社最新财报均警示汇率危险

liukang20242周前 (04-14)166吃瓜325

高盛集团8月5日在陈述中称，在美国工作数据疲柔和日本央行上星期加息引发全球股市大跌之后，专心于日本商场的对冲基金面临着高盛有史以来最大的单日成绩丢失。

到亚盘收盘，以日本商场为要点的对冲基金司理成绩在曩昔三个买卖日中跌落了7.6%。其间，8月5日3.7%的跌幅是高盛有记载以来最大的单日成绩跌幅，曩昔三个买卖日抹去了这些对冲基金的全年涨幅。

而依据最新发布的二季度财报，“股神”巴菲特经过大幅减持苹果等股票，在美股商场高位套现。但是，即使是“股神”，与其他对冲基金相同，他也逃不过日股近期暴降带来的丢失。不过，巴菲特入股的日本五大商社关于本年盈余预期与股价上涨仍信心十足。

“股神”一度三日亏本130亿美元

美国当地时间8月3日，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布的二季度财报显现，其已减持过半苹果股票，所持苹果股票账面价值下降了51.69%。一起，第二季度末该公司现金储藏为2769亿美元，再创纪录新高。可见，在此次美股“大逃杀”前，巴菲特就提早成功逃顶。但逃过了美股，却逃不过日股。

亚太股市遭受“黑色星期一”，日经225指数当日更录得史上最大单日跌幅。巴菲特所持有的日本五大商社，即伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物资和住友商事在5日别离跌落15%、18%、14%、20%和18%，使得这些股票的曩昔三个买卖日累计跌幅别离到达26.43%、35.2%、24.02%、34.14%和29.17%，算计市值跌去约117.67万亿日元。依照巴菲特对五大商社9%的持股份额，这三日跌落使得“股神”巴菲特亏本约2万亿日元（约130.45亿美元）。不过，6日跟着日经指数反弹约10%，五大商社股价也遍及反弹，丸红在开盘后一小时内涨约15%。

此前，在日本央行长时间超宽松货币政策下，伯克希尔自2019年起经过发行日元债，取得了很多廉价日元，即所谓的日元套利买卖。作为巴菲特旧日的黄金搭档，芒格生前曾胪陈巴菲特出资日本股票的窍门：“日本的利率是每年0.5%，借期10年，而日本海外企业根深柢固，它们在海外具有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并出资日本股票，这些股票有5%的股息，所以能发生很多的现金流，无须出资实体经济，无须考虑，无须任何东西，躺着看日经指数上升。”用5%的股息，减去巴菲特0.5%的日元假贷本钱，也就是说，巴菲特只需“躺平”每年便可以赚到4.5%的分红。自2019年发行首只日元债券以来，伯克希尔是日元债券最大的海外发行商之一，在公司曩昔40次债券发行中32次挑选了发日债。据不完全统计，到现在，伯克希尔已累计发行了价值约101亿美元的日元债。

依据此，2020年8月，巴菲特初次对日本五大商社打开出资，总出资额超越60亿美元，对每家的持股份额均到达5%。2023年4月，巴菲特时隔12年再次到访日本，宣告对日本五大商社的出资持股份额进步到了7.4%，其时他还泄漏，对日本五大商社的出资是伯克希尔公司在美国以外的最大出资。同年，6月，伯克希尔公司宣告，已将其持股份额增至8.5%以上。

本年2月，在致股东信中，巴菲特泄漏，伯克希尔已持有上述5家商社约9%的股份。他表明，出资五大商社更多是依据他一向的出资理念，即出资轻视值、高分红率、稳定增加的公司。这些公司具有强壮的现金流和审慎的财政管理，可以在不同的商场环境下坚持稳定的报答。一起，公司事务也比较多元化，包含从买卖、制作到金融服务等多个范畴，多元化的事务形式可以在不同商场条件下坚持盈余才能，下降出资危险。他并表明，将持续长时间持有五大商社股份，方案持有10~20年。

依据2月24日该公司的陈述数据，伯克希尔对五大商社出资合计1.6万亿日元，到2023年年底持仓价值为2.9万亿日元，年终未完成美元收益为61%，达80亿美元（约合575亿元人民币）。

五大商社保持年度盈余预期

在日本股价大跌之际，日本五大商社也连续发布了新财年的一季度财报（即2024年4~6月），其间成绩喜忧参半，不过大都仍超越商场预期，并保持了年度盈余预期。

伊藤忠商事是五家中最终一家发布成绩的。5日发布的季报显现，该商社在新财年榜首季度净赢利为2066亿日元（约合14亿美元），比上一年同期下降3.1%，低于2191亿日元的商场一致。公司的动力和化工事务的净赢利下降了53%，首要由于动力买卖，以及上一年对锂离子电池事务的从头评价带来的收益。三菱上星期发布的成绩显现，新财年一季度净赢利比上年增加11.5%，到达3543亿日元，这得益于其对澳大利亚炼焦煤矿股份的出售。三井的净赢利增加9.2%，到达2761亿日元，其间包含出售在印度尼西亚佩顿燃煤发电厂股份的收益。该成果低于商场预测的2797亿日元。住友商事发布的当季净赢利为1263亿日元，比上一年下降2.4%。住友商事的首席财政官诸冈凌志（Reiji Morooka）表明，公司旗下动力部分盈余比上一年增加了66%，将“从（7月-9月）最新季度开端持续引领财政成绩”。丸红在新财年一季度净赢利为1426亿日元，比上年增加0.9%。金融、租借和房地产职业的赢利同比增加161%，部分来自于收买瑞穗租借股份的管帐收益，由于收买标的的财物价值超越购买价格。

尽管成绩暂时无忧，但大和证券策略师高鸟千代（Chiyo Takatori）表明，与更广泛的基准股指比较，商社的股价更简单遭到汇率动摇的影响。日元对美元汇率直到最近才反弹，这使这些商社在榜首季度获益，由于它们从日本以外的事务中取得收入。但自日本央行7月31日宣告加息且稀有放“鹰”以来，日元汇率敏捷增值，5日对美元一度到达141.67，6日上午又快速降至146.28。

不过，五大商社此前表明，日本央行此举对公司未来收益的影响有限，由于他们的年度盈余预期自身就依据将本财年的汇率预期设定在140~145之间。高鸟千代表明，日元对美元汇率正“挨近商社的预期水平，这会使得五大商社后续实践收益越来越难以超越预期”。在最新的季报中，五大商社也提到了所在商业环境的不确定性，包含汇率和商品价格以及美国大选影响等。谈到近期股价大跌，伊藤忠的首席财政官钵村刚（Tsuyoshi Hachimura）表明，“部分原因可能是曩昔六个月的快速上涨有所回落。”但他着重，公司仍能经过增加和股东许诺来完成股价上涨。

(本文来自榜首财经)

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